餐饮、旅游、交运、泛消费类和泛周期等行业若

  今日(2月5日)沪深两市全线高开,三大股指再度强势上行,行业与概念板块集体飘红,两市赚钱效应突出。

  从盘面上来看,科技股“王者归来”!国产软件、云计算、华为概念等板块再度活跃。在云计算板块之中,方直科技、赛为智能、齐心集团等多只个股涨停。

  消息面上,据中国证券报称,数据显示,鼠年首个交易日A股ETF逆市净流入约90亿元,主要宽基指数ETF和科技类ETF受追捧;北向资金净流入约181亿元,在39只个股上净买入资金超过1亿元。2月4日,北向资金再度净流入近50亿元。

  相聚资本投资总监表示,疫情结束后,市场大概率仍遵循之前的景气主线,重点关注科技股行情。短期投资方向为医药、游戏视频、医疗IT、系统办公,但其盈利反弹的持续性取决于行业本身的景气周期。餐饮、旅游、交运、泛消费类和泛周期等行业若调整幅度较大,其中质地优良公司将迎来布局机会。

  国盛证券指出,国产替代历史性机遇开启,2019 年正式从主题概念到业绩兑现,2020年有望继续加速。逆势方显优质公司本色,在19 年行业下行周期中A 股半导体公司迭超预期,优质标的国产替代、结构改善逐步兑现至报表是核心原因。进入2020 年,我们预计在国产化加速叠加行业周期景气上行之下,A 股半导体龙头公司们有望继续延续高增长表现。

  华泰证券表示,5G 下游应用仍是我们坚定看好的产业方向。5G 应用有望成为计算机行业2020 年贯穿全年的一条主线。对于计算机行业,关于5G 技术的应用和产品落地,我们更多是从2B 角度,即垂直领域的产业角度,去思考和判断。这一点,其实类似于互联网在2B 领域的应用,即产业互联网。我们看好的5G相关领域包括:基础设施层、流量采集和分析、应用场景落地。

  安信证券认为,此前市场一致预期2020 年是电子行业大年,核心假设是5G 商用带来的换机需求,以及智能可穿戴终端带来的新增需求。然而,以上假设在2020 年初遭遇疫情这一新变量,行业需求的景气度需要重新评估。

  立足短期和中长期两个维度,我们认为:(1)短期来看,2 月份是线上销售旺季,历年销量占全年比重超过四成,从今年京东发布的春节消费大数据看,手机通讯产品销售额维持增长;2 月份是线下销售淡季,月销量占全年销量比重仅为3%左右(均值为8.33%)。因此我们认为此次疫情对消费电子短期需求的不利影响微弱。(2)中长期来看,5G 换机需求以及智能可穿戴加速渗透的逻辑不变,消费电子仍将维持高景气。基于此,我们判断疫情对消费电子短期需求的不利影响主要体现2月份,或将小幅延长至3 月份,其结果是2020 年Q1 备货库存消化放缓,进而造成Q1 新增订单延迟。参考2018~2019 年Q1 电子板块收入均值增速为8%~13%,我们预计2020 年Q1 电子板块收入增速在0~5%区间。

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